Overzicht
Verslag van de
Raad van Bestuur
Remuneratiebeleid Jaaroverzicht
Overige
Kasstromen en investeringen
De vrije operationele kasstroom daalde naar EUR 1.485 miljoen (2011: EUR 2.093 miljoen). Een positief effect van werkkapitaal op de kasstroom
werd ruimschoots tenietgedaan door kapitaalinvesteringen in snelgroeiende markten.
De kasstroom gebruikt voor acquisities en desinvesteringen hangt voornamelijk samen met de acquisitie van APB en APIPL. Voorafgaand aan de
acquisitiedatum heeft EIEINEKEN op de markt extra aandelen APB aangekocht voor EUR 1.194 miljoen. Op 15 november 2012 betaalde EIEINEKEN
een vergoeding in geldmiddelen van EUR 3.584 miljoen aan Fraser Neave. De totale kasstroom gebruikt voor acquisities en desinvesteringen bedraagt
EUR 4.415 miljoen na aftrek van verkregen geldmiddelen. Daarnaast is onder kasstroom uit/(gebruiktvoor) financieringsactiviteiten een bedrag van
EUR 252 miljoen opgenomen voor het Mandatory General Offer voor de aankoop van de resterende minderheidsaandelen in APB.
De daling van de kasconversieratio naar 80 procent is een gevolg van hogere kapitaalinvesteringen ten behoeve van toekomstige groei.
Financieringsstructuur
2012
Totaal eigen vermogen
12.762
35
10.092
37
Latente belastingverplichtingen
1.790
5
894
3
Personeelsbeloningen
1.632
5
1.174
3
Voorzieningen
547
1
589
2
Rentedragende leningen en overige financieringsverplichtingen
13.359
37
9.183
34
Overige verplichtingen
5.889
17
5.195
21
Totaal eigen vermogen en verplichtingen
35.979
100
27.127
100
Totaal eigen vermogen Netto schuldpositie/EBITDA (beia)
Als percentage van de totale activa
Financiering en liquiditeit
Het totaal eigen vermogen toe te rekenen aan de aandeelhouders van de vennootschap steeg met EUR 1.917 miljoen naar EUR 11.691 miljoen,
voornamelijk als gevolg van de sterke gerapporteerde nettowinst (inclusief de eenmalige bijzondere bate uit het eerder gehouden belang in APB).
ten dele tenietgedaan door uitgekeerde dividenden (EUR 494 miljoen) en actuariële verliezen (EUR 439 miljoen).
Rentedragende leningen en overige financieringsverplichtingen stegen naar EUR 13.359 miljoen (van EUR 9.183 miljoen op 31 december 2011)
ten gevolge van de acquisitie van APB.
Heineken N.V. Jaaroverzicht 2012 29
