Totaal vermogen Netto schuldpositie/EBITDA (beia)
als percentage van de totale activa
2007 4 7,8 2007 0,73
2008 23,1 2008 3,
2009 28,0 2009 2,62
2010 38,3 2010 2,26
2011 37,2 2011 2,27
Kasstromen en investeringen
De hogere winstgevendheid en het verbeterde werkkapitaal, slechts ten dele tenietgedaan door hogere uitgaven voor
operationele investeringen, hebben geleid tot een hogere vrije operationele kasstroom.
Ons programma Hunt for Cash 2 was wederom zeer succesvol en heeft, vooral uit verbeteringen in het werkkapitaal,
een substantiële extra kasstroom opgeleverd.
In de kasstroom gebruikt voor acquisities en desinvesteringen waren de acquisities van brouwerijen in Nigeria en Ethiopië en
de aankoop van de Galaxy Pub Estate in het Verenigd Koninkrijk opgenomen, terwijl in 2010 de verkoop van onze Aziatische
dochterondernemingen Multi Bintang Indonesia en Grande Brasserie de Nouvelle-Calédonie in dit cijfer was opgenomen.
De kasconversieratio van 122 procent is hoger dan onze doelstelling van 100 procent voor 2011 en is in lijn met het
voorafgaande jaar.
Financieringsstructuur
Totaal eigen vermogen
10.092
37
10.220
38
Latente belastingverplichtingen
894
3
991
4
Personeelsbeloningen
1.174
3
1.097
4
Voorzieningen
589
2
598
2
Rentedragende leningen en overige
financieringsverplichtingen
9.183
34
8.726
33
Overige verplichtingen
5.195
21
5.030
19
Totaal eigen vermogen en verplichtingen
27.127
100
26.662
100
2011
EBIT
2.455
2.491
Afschrijvingen en bijzondere waardeverminderingen materiële vaste activa
936
910
Amortisatie en bijzondere waardeverminderingen immateriële activa
232
208
EBITDA
3.623
3.609
Bijzondere posten
59
(25)
EBITDA (beia)
3.682
3.584
Heineken N.V. Jaaroverzicht 2011 27