Tevens werd een leningscontract van ƒ250 miljoen afgesloten ter financiering van de uitbreiding van de capaciteit van de brouwerijen in Nederland ten behoeve van de exportleveran ties. Deze lening wordt in 1997 opgenomen. De current ratio, de verhouding tussen vlot tende activa en kortlopende schulden, bedroeg 1,34 tegen 1,60 in het voorgaande jaar. Beheersing van rente- en valutarisico De onderneming maakt bij de gewone bedrijfs uitoefening gebruik van financiële instrumenten om de gevolgen van fluctuaties in wisselkoersen en rentevoet op de resultaten te beheersen. Binnen het valutabeleid worden uitsluitend dekkingstransacties afgesloten ter beperking van het koersrisico op vorderingen en schulden alsmede op toekomstige geldstromen in vreemde valuta die met een zeer hoge mate van zekerheid zullen voorkomen. Hierbij worden termijntrans acties en opties gehanteerd. Dekkingstransacties vinden uitsluitend plaats op onderliggende posities. Alvorens tot afdekking over te gaan worden centraal de inkomende en uitgaande stromen van een valuta zoveel mogelijk met elkaar gecompenseerd. De belangrijkste inkomende stroom van vreemde valuta luidt in US-dollars en wordt gegenereerd door onze export. De verwachte netto geldstroom in US-dollars, die op jaarbasis circa US$ 600 miljoen bedraagt, wordt geruime tijd van tevoren door een combinatie van termijn- Financieringsstructuur 1996 1995 in miljoenen guldens Groepsvermogen 4.924 46% 5.080 52% Egalisatierekeningen belastinglatentie 735 7% 743 8% Risicodragend vermogen 5.659 53% 5.823 60% Andere voorzieningen 983 9% 779 8% Schulden 4.012 38% 3.039 32% 10.654 100% 9.641 100% transacties en opties ingedekt. Dit beleid leidt ertoe dat de exportopbrengsten en -resultaten minder gevoelig worden voor korte termijn fluctuaties in de koers van de Amerikaanse dollar en dat lange termijn fluctuaties met vertraging tot uitdrukking komen. Naast de financiering tegen de laagste rente kosten is een belangrijk deel van het rentebeheer gericht op het beheer van tijdelijk overtollige liquiditeiten. Deze worden zoveel mogelijk centraal aangehouden en belegd in bankdepo sito's in Nederlandse guldens met een looptijd van maximaal een jaar. Het risico van verminde ring van de rente-inkomsten op deze deposito's door een daling van de rentevoet wordt voor circa 50% afgedekt door het gebruik van rente instrumenten. Rente-instrumenten zonder een onderliggende positie worden niet gebruikt. De uitvoering van het valuta- en rentebeleid is gebonden aan een nauwkeurig omschreven beleid en aan strikte regels. Er wordt gebruik gemaakt van een beperkt aantal financiële instrumenten en van een beperkt aantal tegenpartijen met een uitstekende kredietwaardigheid. De activiteiten worden nauwkeurig getoetst onafhankelijk van de uitvoering. Winstbestemming De nettowinst van Heineken N.V. over 1996 bedroeg ƒ655.351.000. In overeenstemming met artikel 12 van de statuten van de vennootschap wordt voorgesteld een bedrag van 175.607.000 aan te wenden voor dividenduitkering. Dit voorstel komt overeen met een dividend van ƒ3,50 per aandeel van 25,- nominaal, waarvan op 23 september 1996 reeds een interimdividend van ƒ1,50 per aandeel betaalbaar werd gesteld. Voorgesteld wordt het resterende bedrag van ƒ479,744.000 toe te voegen aan de algemene reserve. Indien dit voorstel wordt goedgekeurd door de op 24 april 1997 te houden algemene vergadering van aandeelhouders, dan zal een slotdividend van 2,- per aandeel betaalbaar worden gesteld op dividendbewijs nummer 61.

Jaarverslagen en Personeelsbladen Heineken

Jaarverslagen | 1996 | | pagina 26